# استشارات العملات المستقرة: الإصدار أو التكامل، MiCA، مسارات الدفع | tracee

> استشارات العملات المستقرة من باريس: إصدار عملة مستقرة أو دمج عملة قائمة، ودورك وفق MiCA، ومسارات الدفع بين أوروبا وأفريقيا، وحفظ الأصول الرقمية، والاحتياطيات، والتكامل مع أنظمة ERP، مصممة ومختبرة.

Source: https://traceegroup.com/ar/services/stablecoin-advisory

---

# العملات المستقرة: المنتج والاستراتيجية.

من الاستراتيجية إلى التشغيل، يقدّم tracee المشورة للمؤسسات المالية في إصدار العملات المستقرة ودمجها والمدفوعات عبر الحدود والتسوية.

البنوك ومؤسسات الدفع والنقود الإلكترونية وشركات التكنولوجيا المالية وخزائن الشركات والمنظمات غير الحكومية التي تُصدِر العملات المستقرة أو تقبلها أو تُسوّي بها.

قرار بشأن المسار، وخريطة للأدوار التنظيمية، ثم البنية ومسارات الدفع وحفظ الأصول الرقمية والتكامل التي تنبثق منها.

تكليف قائم على مراحل من القرار الأول حتى الإطلاق، أو مواكبة استشارية منتظمة إلى جانب فريقك.

## الإصدار، والقبول، والدفع عبر الحدود. ثلاث ركائز، وتكليف واحد.

تبدأ معظم المؤسسات بركيزة واحدة وتمسّ الركيزتين الأخريين. تبيّن كل بطاقة ما نغطيه وما تخرج به في النهاية.

### الإصدار والاحتفاظ.

تقرير ما إذا كان عليك إصدار رمز نقود إلكترونية خاص بك أو الاحتفاظ برمز خاضع للتنظيم مثل EURC أو USDC، ثم تصميم الاحتياطي وحفظ الأصول الرقمية والضوابط المحيطة به.

- الإصدار أم التكامل

- دور MiCA والجهة المشرفة

- ACPR وAMF

- تكوين الاحتياطي

- الاسترداد تحت الضغط

- حفظ الأصول الرقمية: MPC وHSM والتوقيع المتعدد

- سياسة التوقيع

- مذكرة قرار المسار

- خريطة الأدوار التنظيمية

- بنية العملة المستقرة

- مذكرة اختيار حلول الحفظ والمورّدين

### القبول والتسوية.

استلام المدفوعات بالعملات المستقرة من عملائك وشركائك، وتحويلها إلى اليورو أو الدولار في الوقت الذي تختاره، وتسجيل كل تحويل في نظام ERP ونظام الخزينة لديك.

- قبول المدفوعات

- التحويل إلى EUR أو USD

- نوافذ التسوية

- التمويل المسبق والهوامش

- قاعدة السفر (Travel Rule)

- SAP وOracle وKyriba

- كشوف ISO 20022

- تدفقات القبول والتسوية

- خطة التكامل مع الخزينة والسيولة

- قواعد المطابقة

- أدلة الإقفال الشهري والتدقيق

### المدفوعات العابرة للحدود، عدة مسارات دفع.

إرسال المدفوعات أو الرواتب أو المساعدات من أوروبا إلى أفريقيا والشرق الأوسط، لتُستلم بالعملة المحلية في حساب مصرفي أو محفظة نقود عبر الهاتف أو في نقطة سحب نقدي.

- اختيار مسارات الدفع

- شريك مرخّص لتحويل الأصول الرقمية إلى عملات نقدية وصرفها محليًا (off-ramp) في كل سوق

- التمويل المسبق للصرف

- نقطة تحويل العملة

- M-Pesa وMTN MoMo وOrange Money وWave

- السحب النقدي

- سجل الحوادث

- ملف تصميم مسارات الدفع، لكل سوق ملف

- نموذج الصرف الأجنبي وتكلفته

- نقاط الصرف وسجل الحوادث

- قائمة مختصرة بشركاء التحويل

## كيف يسير التكليف، وما الذي تحصل عليه بعد كل مرحلة.

أربع مراحل، تُختَم كل منها بقرار مكتوب قبل أن تبدأ التالية. افتح أيًّا من المخرجات لترى محتواه.

حالة الاستخدام وأسواقك والأطراف المقابلة وبنيتك القائمة والأنظمة التنظيمية المنطبقة، مكتوبة في صورة الخيارات المطروحة.

مذكرة تأطير: الخيارات والقيود والأسئلة التي يجب أن تجيب عنها مرحلة القرار.

المسار والدور التنظيمي يُعرضان على صانعي القرار لديك. لا يُصمَّم شيء قبل اعتماد المسار.

**مذكرة قرار المسارالمحتوى**

- المسارات الأربعة مقيّمة من حيث الترخيص والتكلفة والوقت والتحكم

- مسار الترخيص الذي يقتضيه كل خيار

- ما تتنازل عنه في كل مسار

- توصية واحدة مع أسبابها

**خريطة الأدوار التنظيميةالمحتوى**

- كل نشاط مربوط بدوره في MiCA

- الجهة الرقابية ومسار الترخيص أو الإخطار

- التزامات DORA وقاعدة السفر (Travel Rule) ومكافحة غسل الأموال، لكل منها مسؤول

- الأسئلة المفتوحة لمستشاريك القانونيين

البنية ومسارات الدفع وحفظ الأصول الرقمية والتكامل مع الخزينة، في جلسات عمل مع فرق المنتج والمخاطر والخزينة والهندسة لديك.

**بنية العملة المستقرةالمحتوى**

- تدفقات الإصدار والاسترداد من البداية إلى النهاية

- تركيبة الاحتياطي وأين يُحفظ

- الشبكات والأوراكل وحفظ الاحتياطيات

- السيولة والوسائد الرأسمالية تحت الضغط

**ملف تصميم مسارات الدفعالمحتوى**

- الشريك المرخّص لتحويل الأصول الرقمية إلى عملات نقدية وصرفها محليًا (off-ramp) في كل سوق

- كيفية التمويل المسبق لسيولة الصرف

- موضع تحويل العملات وتكلفته

- نقاط الصرف وسجل الحالات الاستثنائية

**مذكرة اختيار حلول الحفظ والمورّدينالمحتوى**

- سياسة التوقيع وحدود الموافقة والاستعادة

- مقارنة مزوّدي الحفظ والفحص وقاعدة السفر (Travel Rule)

- التوصية وشروط الخروج الواجب التفاوض عليها

- رقابة DORA على المزوّدين الحيويين

**خطة التكامل مع الخزينة والسيولةالمحتوى**

- التكامل مع نظام ERP ونظام الخزينة

- تدفقات كشوف ISO 20022 وقواعد المطابقة

- التمويل المسبق والوسائد لدى كل شريك

- أدلة الإقفال الشهري والتدقيق

السيولة والاسترداد تحت الضغط والأسئلة التي سيطرحها المشرف؛ ثم اختيار المورّدين، وملف الترخيص مع مستشاريك القانونيين، والإشراف حتى التشغيل.

نتائج اختبارات الضغط، والقائمة المختصرة للمورّدين، وملف الترخيص المُعَدّ مع مستشاريك القانونيين، والإشراف حتى التشغيل.

## لماذا نحن.

### جائزة Circle Impact.

فاز بها tracee عن تصميم نظام دفع جماعي يوصل الأموال إلى اللاجئين ويتيح استلامها عبر رموز الرسائل النصية ومنافذ MoneyGram.

### برنامج Circle Alliance.

tracee عضو معتمد في شبكة شركاء Circle للمؤسسات التي تنشر بنية الدفع والخزينة والتسوية بعملتي USDC وEURC.

### ست دول في وسط أفريقيا.

تكليف قائم لدى صندوق مناخي متعدد الأطراف تابع للأمم المتحدة، بشأن بنية الدفع الرقمي والذكاء الاصطناعي في ست دول من وسط أفريقيا.

## قراءات إضافية.

## أسئلة متكررة حول استشارات العملات المستقرة.

**هل نُصدِر عملتنا المستقرة الخاصة أم نتكامل مع عملة قائمة؟**

تجد معظم الشركات مصلحتها في التكامل مع رمز قائم خاضع للتنظيم مثل EURC أو USDC. ويكون الإصدار منطقيًا حين تملك، أو تستطيع الحصول على، ترخيص مؤسسة ائتمان أو مؤسسة نقود إلكترونية، ولديك شبكة ستحتفظ بالرمز، وتستطيع تمويل الاحتياطي وعمليات الاسترداد. نقارن المسارات من حيث الترخيص والتكلفة والوقت حتى السوق والتحكم، ونوصي بواحد منها.

**ما الدور الذي سنحمله وفق MiCA؟**

يتوقف ذلك على ما تفعله بالرمز. إصدار رمز نقود إلكترونية يتطلب مؤسسة ائتمان أو مؤسسة نقود إلكترونية. وحفظ الرموز أو تبادلها أو تحويلها نيابة عن العملاء يتطلب ترخيص CASP، تمنحه في فرنسا AMF بعد رأي ACPR. أما استخدام العملات المستقرة لخزينتك الخاصة فلا يتطلب غالبًا أيًّا منهما. نربط كل نشاط بدوره وبالجهة الرقابية وبالتزاماته.

**هل تصممون عمليات صرف إلى محافظ النقود عبر الهاتف المحمول في أفريقيا؟**

نعم. نصمّم مسارات الدفع بين أوروبا وأفريقيا والشرق الأوسط من البداية إلى النهاية: الشريك المرخّص لتحويل الأصول الرقمية إلى عملات نقدية وصرفها محليًا (off-ramp) في كل سوق، وسيولة الصرف الممولة مسبقًا، وموضع تحويل العملات، والصرف إلى حسابات مصرفية أو محافظ نقود عبر الهاتف المحمول مثل M-Pesa أو MTN MoMo أو Orange Money أو السحب النقدي، مع مسؤول لكل حالة استثنائية.

**هل تختارون جهة الحفظ نيابة عنا؟**

لا. نصمّم حفظ الأصول الرقمية أولًا بوصفه ضابطًا رقابيًا: من يوقّع، وبكم موافقة، وكيف يُستعاد مفتاح مفقود. ثم نقارن النماذج والمزوّدين، مثل Fireblocks أو Taurus أو Ripple Custody أو BitGo، وفق هذه المتطلبات، ونكتب لماذا يناسب أحدها. والقرار لك.

**هل تساعدون في الحصول على ترخيص MiCA أو NYDFS أو MAS؟**

نصمم البنية والنموذج التشغيلي اللذين يصفهما ملف الطلب، ونعمل إلى جانب مستشاريك القانونيين الذين يتولون تقديمه. tracee مكتب استشارات، لا مكتب محاماة.

**أي بلوكتشين نختار؟**

يتوقف ذلك على الجهات التي تُسوّي معها، وموضع سيولتك، وتوقعات الجهة الرقابية. نقارن الخيارات من حيث التكلفة والانتشار ودعم جهات الحفظ والقبول التنظيمي، ونكتب لماذا يتفوق أحدها.

## خدماتنا الأخرى.

تجمع معظم التكليفات بين أكثر من خدمة، لأن القرارات مترابطة. وتُنفَّذ كل خدمة ضمن إحدى صيغ التكليف الأربع.

## لنبدأ بمحادثة.

ثلاثون دقيقة، بلا عرض تقديمي وبلا التزام. أخبرنا بسوقك ومسار الدفع لديك، وإن كنت تريد الإصدار أو القبول أو التسوية، ونخبرك أي مسار يناسبك وإن كنا نستطيع المساعدة.