نريد ترميز صندوق أو دين قصير الأجل.
شركات إدارة الأصول والمُصدِرون الذين يدرسون فئة حصص على السلسلة، وتسوية أسرع، وقنوات توزيع جديدة.
أصول مرمّزة، مبنية مثل المنتجات المؤسسية.
وضع وديعة أو صندوق أو أصل واقعي على بلوكتشين هو الجزء السهل. العمل الحقيقي في كل ما يحيط به: من يحق له الشراء، وكيف تُسوّى عمليات الاكتتاب والاسترداد، وكيف تجري التوزيعات وإجراءات الشركات، وأين يُتداول، وكيف يُبلَّغ المستثمرون. نحن نصمم دورة الحياة هذه كاملة.
لمن
البنوك وشركات إدارة الأصول والمُصدِرون والمنصات التي تنقل أصلًا إلى السلسلة.
ما تحصل عليه
هيكل للمنتج، وآليات دورة الحياة، وخطة توزيع، وإطار للتقارير.
كيف نعمل معًا
تكليف قائم على مراحل، من الهيكلة إلى الإطلاق.
لعلّك تطرح أحد هذه الأسئلة.
تبدأ مشاريع الترميز عادة من أحد هذه الأسئلة الأربعة.
نحن بنك يدرس الودائع المرمّزة.
تحتاج إلى فهم الفرق بين الودائع المرمّزة والعملات المستقرة، وما يعنيه ذلك لميزانيتك العمومية ولعملائك.
نملك أصلًا واقعيًا ونريد مستثمرين مؤسسيين.
عقارات أو ائتمان أو سلع أو بنية تحتية، مهيكلة بحيث تستطيع مؤسسة حيازتها ويوافق عليها فريق المخاطر لديها.
رمزنا موجود، لكن لا أحد يتداوله.
لم يُصمَّم التوزيع ولا السيولة الثانوية. يحتاج الرمز إلى منصات ومشترين مؤهلين وسوق.
ما الذي نقوم به.
خمسة مسارات عمل تغطي الأصل من الهيكل إلى السوق الثانوية.
-
الودائع المرمّزة وصناديق أسواق النقد والدين قصير الأجل.
نهيكل المنتج: ما الذي يمثله الرمز، وغلافه القانوني، وموقعه في ميزانيتك العمومية أو في صندوقك.
-
أطر الأصول الواقعية للمُصدِرين المؤسسيين.
الأهلية، وحفظ الأصل الأساسي، والتقييم، والإفصاحات التي يتوقعها المشتري المؤسسي.
-
آليات الاكتتاب والاسترداد وإجراءات الشركات.
كيف يدخل المال ويخرج، وكيف تُدفع الكوبونات والتوزيعات، وكيف يُسجَّل كل حدث.
-
بنية التوزيع عبر المنصات الخاضعة للتنظيم.
أين يُباع المنتج ويُتداول، ومن الوسطاء المشاركون، وكيف تُطبَّق أهلية المستثمرين.
-
تصميم السوق الثانوية وتقارير حاملي الرموز.
قواعد التحويل، وترتيبات السيولة، والتقارير التي يتلقاها المستثمرون والمشرفون.
ما الذي تحصل عليه.
وثائق تنقل المنتج المرمّز من الفكرة إلى أول إصدار.
مذكرة هيكل المنتج
ما الذي يمثله الرمز، وغلافه القانوني، ومعالجته المحاسبية.
آليات دورة الحياة
الاكتتاب والاسترداد والتوزيعات وإجراءات الشركات، خطوة بخطوة.
اختيار المنصة والشبكة
البناء أو الشراكة أو الاستئجار: مقارنة بين منصات الترميز والشبكات.
خطة التوزيع
المنصات والوسطاء وشرائح المستثمرين التي يمكنك الوصول إليها.
قواعد الأهلية والتحويل
من يحق له حيازة الرمز، وكيف يُطبَّق ذلك عند كل تحويل.
إطار التقارير
تقارير حاملي الرموز والتقارير التنظيمية والمحاسبية، مع مصادر بياناتها.
كيف يسير العمل.
أربع مراحل، من الأصل على الورق إلى أول إصدار.
-
المرحلة 01
التقييم.
الأصل، والمستثمرون الذين تريد الوصول إليهم، والقواعد التي تتبع الأصل في كل سوق.
-
المرحلة 02
الهيكلة.
الغلاف القانوني وتصميم الرمز والمعالجة المحاسبية، بالعمل مع مستشاريك ومدققيك.
-
المرحلة 03
التصميم.
آليات دورة الحياة واختيار المنصة والتوزيع، تُراجَع في جلسات عمل.
-
المرحلة 04
دعم الإطلاق.
اختيار المورّدين والمنصات، والإصدار الأول، والإشراف على أول دورة إدارة.
لماذا نحن.
تكليف جارٍ
مهندس رأس المال والمنتج.
لمنصة أصول رقمية لها حضور في جنوب أفريقيا، من تصميم المنتج إلى هيكل رأس المال.
بحث
نتابع كل إصدار كبير.
تحلل موجزاتنا أبرز تحركات الترميز في السوق، من صندوق BUIDL لدى BlackRock إلى Schroders على شبكة Kinexys من J.P. Morgan. تصفّح الموجزات (بالإنجليزية).
التدريس
محاضر في البلوكتشين.
يحاضر المؤسس في جامعة السوربون، وMines ParisTech، وCollège de Paris.
قراءات إضافية.
موجز بالإنجليزية
لماذا لا تمثّل الودائع المرمّزة والعملات المستقرة الدولار الرقمي نفسه
موجز بالإنجليزية
Schroders ترمّز صندوق سوق نقد على قنوات J.P. Morgan: شبكة Kinexys تصبح بنية تحتية للإيجار
موجز بالإنجليزية
BUIDL متعدد الشبكات: BlackRock تحوّل صندوقها المرمّز لسوق النقد إلى بنية تحتية للتمويل اللامركزي
موجز بالإنجليزية
البنوك الكندية الست الكبرى ترد على العملات المستقرة برمز ودائع مشترك
الأسئلة الشائعة
أسئلة متكررة حول المنتجات المرمّزة.
ما المنتج المرمّز؟
أصل مالي، كوديعة أو حصة في صندوق أو سند أو حق في أصل واقعي، تُسجَّل ملكيته على بلوكتشين. يبقى الأصل قانونيًا كما هو، ويغيّر الرمز طريقة إصداره وتحويله وتسويته وإدارته.
ما الفرق بين الوديعة المرمّزة والعملة المستقرة؟
الوديعة المرمّزة وديعة مصرفية مسجلة على سجل رقمي داخل النطاق المصرفي. أما العملة المستقرة فتُصدرها جهة مستقلة وتغطيها احتياطيات. ويغيّر هذا الفرق من يحق له الإصدار، ومن يتمتع بالحماية، وكيف يُنظَّم كل منهما. اقرأ موجزنا عن هذا الفرق (بالإنجليزية).
هل نحتاج إلى بناء منصتنا الخاصة؟
ليس دائمًا. تتيح عدة بنوك وبنى تحتية للسوق اليوم قنوات الترميز لديها لأطراف ثالثة. نقارن بين البناء والشراكة والاستئجار من حيث التكلفة والتحكم ووقت الوصول إلى السوق.
ما التنظيمات التي تنطبق؟
القواعد تتبع الأصل. الحصة المرمّزة في صندوق تبقى حصة في صندوق، والوديعة المرمّزة تبقى وديعة. نرسم خريطة النظام المنطبق في كل سوق تُصدِر فيه أو تبيع.
خدماتنا الأخرى.
تجمع معظم التكليفات بين أكثر من خدمة، لأن القرارات مترابطة. وتُنفَّذ كل خدمة ضمن إحدى صيغ التكليف الأربع.
لنبدأ بمحادثة.
ثلاثون دقيقة، بلا عرض تقديمي وبلا التزام. أخبرنا بالأصل الذي تريد نقله إلى السلسلة، ونخبرك بصراحة إن كنا نستطيع المساعدة.